Ao longo dos webinars de novembro, os analistas da CONTEXT traçaram um cenário claro: o quarto trimestre (Q4) está acelerando, de forma muito mais ampla do que qualquer um esperava há apenas um mês. A forte demanda na Espanha e na Alemanha, um crescimento generalizado na maioria dos mercados europeus e a atividade renovada em software e categorias de alto valor estão preparando um encerramento encorajador para 2025.

Espanha e Alemanha lideram enquanto o Q4 se fortalece

O tema central mais forte nos dados de novembro é o desempenho extraordinário da Espanha e da Alemanha. Ambos os mercados continuaram a subir durante as semanas 45 e 46, com a Espanha, em particular, superando significativamente seus padrões sazonais históricos.

De acordo com os gráficos de tendências semanais, a Espanha lidera agora todos os principais países da Europa Ocidental, seguida de perto pela Alemanha, à medida que sua aguardada recuperação continua a ganhar forma. Esse crescimento não está limitado às maiores economias: quase todos os mercados europeus principais e secundários apresentam tendências positivas. De Portugal e Áustria à Suécia, Noruega e países bálticos, os dados mostram o ímpeto se espalhando pela região em vez de se concentrar em apenas um ou dois pontos isolados.

PCs e componentes ainda dominam, mas software começa a dar sinais de vida

As categorias de hardware continuam sendo a espinha dorsal do desempenho do Q4. PCs, componentes e monitores seguem superando as expectativas, com o setor de armazenamento — especialmente SSDs — mostrando forte atividade e redução nas semanas de estoque, o que sinaliza um escoamento saudável (sell-through) e demanda sustentada até o fim do ano.

No entanto, a mudança mais interessante vem do software. No final de novembro, as categorias de software comercial começaram a mostrar um movimento positivo perceptível, particularmente em gestão de infraestrutura on-premise, que superou períodos anteriores em várias semanas. Sinais precoces de força também apareceram em cibersegurança e soluções de backup de dados, sugerindo que as empresas estão reequilibrando orçamentos para ferramentas de resiliência fundamentais conforme o planejamento para 2026 se intensifica.

Canais corporativos continuam em ascensão e varejo mantém o ritmo

Outro tema consistente em todos os fóruns de novembro é a resiliência do canal. As rotas voltadas para negócios — como revendedores corporativos e e-tailers B2B — estão ganhando terreno conforme o Q4 avança, revertendo grande parte da lentidão vista no meio do ano. Enquanto isso, redes de varejo e e-tailers de consumo continuam com um desempenho forte, mantendo o ímpeto construído no início do trimestre.

Destaques por Categoria: LFDs, UPS e UC

Diversas categorias especializadas entregaram desempenhos de destaque:

• Displays de Grande Formato (LFDs): Tiveram um salto na Espanha, Alemanha e Polônia, com a Espanha apresentando um desempenho muito superior aos níveis de 2023 e 2024, quebrando os padrões sazonais típicos.
• Comunicações Unificadas (UC): Apresentaram resultados fortes desde outubro até o início de novembro, com quase todos os países acima dos níveis de índice e a Espanha novamente como o destaque.
• Mercados de UPS (No-breaks): Mostraram um ano misto, mas finalmente pivotaram para cima na Semana 46, especialmente nos segmentos de maior proteção (online e linha interativa).

Um encerramento de ano confiante

A mensagem de novembro é clara: a distribuição de TI na Europa está encerrando 2025 com real vigor. Espanha e Alemanha são os protagonistas, mas a amplitude da recuperação entre mercados, canais e categorias é o que torna este quarto trimestre particularmente significativo.

Com o software mostrando os primeiros sinais de recuperação e os segmentos de alto valor acelerando, parceiros e fornecedores entram na reta final de 2025 com mais confiança do que em qualquer outro momento deste ano.

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